Вчера Лукойл выплатил дивиденды.

Сегодня звонил менеджер из Альфы. Предложил открыть новый вклад на год со ставкой 14,6% и страхованием всей суммы вклада.

Ещё предложил опции с 2-летним и 5-летним вкладом тоже со страхованием всей суммы вклада. Если кладешь на 5 лет, освобождаешься от налогов по процентам. Но горизонт, конечно, далёкий. На 1 год выглядит привлекательно.

- Доходность на финансовый и биржевой капитал в январе 1,34%
- Доход в январе на 50% меньше дохода декабря.
- Расходы января на 12,6% больше расходов декабря.
- Доход с капитала (рынок, аренда, депозиты) составил 75% от общего дохода за месяц
- Доход от з/п 25% от общего дохода за месяц (маленький получился доход).
- Расходы составили 151% от доходов.
- Кешбек 1,75% от расходов

В январе много потратил, мало заработал.

Я потратила в январе треть от доходов. Кешбэком вернется примерно 3% от расходов

Получила дивы от Лукойла. Теперь будет мертвый дивидендный сезон до мая.

Купонный доход от облигаций приходит ежемесячно. Очень удобно.

Открыла новый вклад на 14,81% на 4 месяца. Жду заседание по ставке ЦБ.

В этом месяце планирую инвестировать в здоровье дочери.

Наташа, а какие облигации с помесячными выплатами держите в портфеле?

Сам думаю переводить капитал в облигации смотрю в том числе и на те, что с месячным купоном, они предпочтительны. РЖД-шные пока нравятся наверное больше всех.

У меня РЖД, ГТЛК и Русгидро. У них выплата по купонам идет ежемесячно, что удобно, потому что есть возможность каждый месяц реинвестировать купонный доход.

У меня в ГПБ под 15,5. Но есть нюанс: выплата процентов в конце срока.

Да у меня с ними под 16.3% на 3 мес и тоже в конце срока.

Норм процентные ставки на новые деньги были в моменте в течении января, сейчас ничего особенного.

Скоро заседание

Что случится: Заседание ЦБ по ключевой ставке состоится уже 13 февраля — до него осталось чуть больше двух недель. «РБК Инвестиции» пообщались с экспертами и аналитиками и выяснили, что произошло с прошлой встречи совета директоров Банка России и какое решение может принять регулятор.

В прошлый раз: На предыдущем заседании 19 декабря в ЦБ приняли решение снизить ключевую ставку до 16%. Это решение стало пятым подряд смягчением денежно-кредитной политики. Цикл снижения ставки начался с заседания в июне, когда регулятор принял решение опустить ключевую ставку с 21 до 20% годовых, затем в июле ставку снизили до 18%, в сентябре — до 17%, а в октябре — до 16,5%.

Рынок накануне: По итогам декабрьского заседания в ЦБ отмечали, что экономика России продолжает возвращение к траектории сбалансированного роста, а устойчивые показатели инфляции в ноябре снизились. По оценке регулятора, после того как инфляция отыграет повышения НДС и индексации регулируемых цен и тарифов, дезинфляция продолжится.

Несмотря на оптимистичный настрой, в ЦБ все же обратили внимание внимание на выросшие инфляционные ожидания населения, которые могут препятствовать устойчивому замедлению инфляции, а также высокую кредитную активность.

Сигнал в декабре остался нейтральным, и регулятор указал, что намерен поддерживать жесткую монетарную политику для возвращения инфляции к цели. В 2026 году снижение ключевой ставки будет постепенным и аккуратным — так ответили в пресс-службе Банка России на вопрос пользователей официального телеграм-канала.

К концу 2026 года, по прогнозу ЦБ, инфляция снизится до 4–5%, а затем закрепится вблизи цели 4%. Эльвира Набиуллина ранее отмечала, что видит возможности для снижения ключевой ставки в 2026 году — прогноз среднего значения по году 13–15%.

Пауза неизбежна: Наталья Ващелюк из УК «Первая» считает, что 13 февраля ЦБ возьмет паузу и не снизит ключевую ставку. Причины — инфляция и инфляционные ожидания бизнеса. Первая в начале года оказалась существенно выше ожиданий рынка, а вторые — продолжают расти в условиях роста налоговой и тарифной нагрузки.

Возобновить снижение «ключа» ЦБ может весной — в марте. «К концу года ключевая ставка может составить 12%. Геополитика, курс рубля и изменение экономической активности могут как ускорить, так и затормозить цикл смягчения», — резюмирует Ващелюк.

Всплеск инфляции в первые недели нового года был ожидаем, замечает Андрей Ванин из «Газпромбанк Инвестиции». В цифрах по инфляции отражаются не только повышение НДС и индексация тарифов, но и, вероятно, часть декабрьской инфляции, уточняет он.

«В случае если этот инфляционный импульс не затухнет в течение недели-двух, может быть принято решение о паузе в цикле снижения ставки на ближайшем заседании для того, чтобы принятое решение не шло вразрез с ожиданиями рынка», — прогнозирует Андрей Ванин.

Наталия Пырьева из «Цифра брокер» также прогнозирует, что Банк России возьмет паузу на заседании в феврале и сохранит ключевую ставку на уровне 16% с осторожным сигналом о сохранении рисков и приверженностью сохранять жесткость в денежно-кредитной политике.

Регулятор с высокой долей вероятности предпочтет сохранить жесткость политики в начале года, сместив возможное снижение ставки на более поздние заседания в первом полугодии, считает Дмитрий Целищев из «Риком-Траст».

Оптимизм на месте: Иной позиции придерживается лишь Илья Федоров из «БКС Мир инвестиций». Он предполагает снижение ключевой ставки до 15,5%. И отмечает, что инфляционный всплеск начала января компенсировал рекордно низкую инфляцию декабря. Проинфляционные риски реализовались, а монетарная инфляция остается сдержанной.

«Экономическая активность и, следовательно, рост цен продолжат замедляться в течение первого полугодия. Банку России нет смысла держать ставку, но есть смысл формировать ожидания постепенного ее снижения», — объясняет Федоров.

Если кратко, то в основном прогнозируют, что снижения ставки в этот раз не будет, возьмут паузу.

А это про облигации:

Алексей Булгаков — про новые размещения:

Ситуацию на первичном рынке облигаций можно описать как ожидание со стороны инвесторов из-за неопределенности в траектории движения ключевой ставки.

В январе было где-то на 250 млрд руб. размещений по номиналу. Две трети — флоатер «Газпромнефти». Валютный выпуск был всего один — у «Акрона».

Все выпуски с фиксированным купоном пользовались умеренным спросом.

Ближайший пайплайн на февраль сформирован из выпусков с валютной привязкой.

Корпораты в основном предлагают фиксированный купон, но в последнее время активнее смотря в сторону флоатеров. Иногда и вовсе отказываются от «фиксов».

Надо не просто зайти в бумагу, но надо из нее потом выйти при необходимости. Любая потеря на продаже большой позиции в мелкой бумаге может с лихвой перекрыть доходность, которую вы получаете.

Флоатер — это аналог депозита. В таких бумагах от эмитентов с низким кредитным рейтингом смысла нет.

В нынешних условиях жадность — это грех. Мы живем в условиях надвигающегося кредитного кризиса.

Согласен с Юрием [Тулиновым], что в конце года нас ждут кредитные события. В том числе и от качественных эмитентов. Поэтому подбирать бумаги эмитентов с сомнительным кредитным качеством выглядит как не очень стратегия.

Инвестидеи:

Юрий Тулинов: «Газпром капитал», 3О27-2-Д; ПИК, ЗО-2026; ОФЗ, 33 CNY.
Алексей Булгаков: РЖД, 001P-51R; «Газпромнефть», 001P-04R; «Газпром капитал», размещение в долларах (7,75%).

В общем только офз...