Кратко излагаю статью Иноземцева:
О конвертации рубля, дедолларизации и финансовой независимости
Рост цен на нефть до $140/баррель летом 2008-го – создал у стран периферии обманчивые ощущения того, что индустриальный Китай сможет обогнать Соединенные Штаты, а сырьевые Россия и Саудовская Аравия – обеспечить свое процветание за счет сверхдорогих нефти и газа, а все они вместе, если потребуется, «припрут» Америку «к стенке», начав шортить доллар и сбрасывать облигации федерального казначейства.
В условиях масштабного кризиса 2020 г., хорошо заметны совершенно иные моменты.
1. Если Китай, Россия и все прочие «сверхдержавы» попытаются продать все имеющиеся у них американские казначейские облигации, несколько американских банков легко выкупят их с немедленным перезакладыванием в ФРС. Подобная операция на $2–4 трлн не только не обрушит рынок американского долга – она вообще не будет им замечена!
2. Масштабная эмиссия и рост кредитования правительства фактически на беспроцентной основе не вызывает в западных странах инфляции и иных серьезных побочных эффектов. Напротив, в России практика эмиссии в основном под накопленные резервы вызывает ограниченность денежного предложения и сокращение спроса, а нарушение подобных правил порождает инфляционные риски.
3. Финансовая система Запада сегодня практически не зависит от периферийных стран типа России и Китая, хотя обратное остается совершенно неверным. В последние годы политики ведущих не западных стран постоянно говорят о «дедолларизации».
Итог. Глобализация распадется на “информационно-смысловую” и “материальную”, причем вторая будет постоянно сталкиваться с проблемами, обусловленными сокращающимися доходами сырьевых экономик и необходимостью поддерживать высокий уровень инвестирования – все это будет способствовать тому, что кредитные пузыри в XXI в. мягко переместятся из развитого мира в развивающийся. То есть в Россию и Китай.